Los activos virtuales están reconfigurando el sistema financiero mundial, aportando eficiencia, transparencia e innovación a la forma de transferir y almacenar valor. A medida que crece su adopción, los reguladores se esfuerzan por establecer normas claras que equilibren la innovación con la protección de los inversores.
En Brasil, el Banco Central dio un gran paso en esa dirección. El 10 de noviembre, presentó las Resoluciones BCB nº 519, 520 y 521, que establecen un marco global para las Empresas Proveedoras de Servicios de Activos Virtuales (SPSAV) y definen cómo se integrarán estos activos en los sistemas financiero y cambiario más amplios del país.
Este hito refuerza la posición de Brasil como líder regional en la regulación de activos virtuales, sentando las bases para un entorno de mercado más transparente, seguro y fiable.
SPSAV y las nuevas normas para los servicios de activos virtuales
La Resolución BCB nº 519 define el modelo de gobierno y funcionamiento de las empresas que ofrecen servicios relacionados con los activos virtuales, desde el corretaje hasta la custodia, en el nuevo marco SPSAV.
- Sólo las instituciones autorizadas por el Banco Central pueden operar como SPSAV;
- Las empresas deben cumplir los requisitos de capital, gobernanza y PBC/FT;
- Las plataformas deben adoptar mecanismos para evitar el abuso de mercado, la manipulación de precios y los fallos de custodia;
- El reglamento entrará en vigor el 2 de febrero de 2026, dando tiempo a la adaptación del mercado;
Al crear una estructura clara para la autorización y supervisión, el Banco Central busca fortalecer la confianza, promover la innovación responsable y alinear a Brasil con los estándares internacionales para la supervisión de activos virtuales.
Los activos virtuales se integran en los mercados de divisas y capitales
Las Resoluciones BCB nº 520 y 521 amplían el alcance de la regulación integrando las transacciones de activos virtuales en los mercados de divisas y de capitales internacionales de Brasil .
En el nuevo marco:
- Los pagos, transferencias y remesas que utilizan activos virtuales se clasifican ahora como operaciones de cambio de divisas;
- Los proveedores de activos virtuales deben identificar a todas las contrapartes, incluidos los monederos autocustodiados;
- Será obligatorio informar al Banco Central a partir de mayo de 2026;
- Los activos virtuales se reconocen dentro de las transacciones de inversión extranjera directa (IED), crédito exterior y capital brasileño en el extranjero;
Esta integración pretende garantizar la transparencia, prevenir los delitos financieros y fomentar la interoperabilidad entre los activos digitales y los sistemas financieros tradicionales, un paso crucial para la creciente economía digital de Brasil.
Equilibrio entre innovación y regulación
El nuevo marco representa un salto significativo hacia un mercado maduro y bien regulado de activos virtuales. Promueve la rendición de cuentas y la integridad del mercado, sentando un precedente para otras jurisdicciones de América Latina.
Sin embargo, algunos puntos merecen una atenta observación. El intento de tratar las transacciones de stablecoin de forma similar a las operaciones Swift tradicionales puede limitar la eficiencia que los carriles basados en blockchain están diseñados para ofrecer. Además, esta clasificación podría allanar el camino para un impuesto IOF, encareciendo potencialmente estas operaciones y haciéndolas menos competitivas para las empresas que aprovechan los activos virtuales en los flujos transfronterizos.
En FacilitaPay, no vemos la regulación como un obstáculo, sino como un catalizador del progreso. La clave es el equilibrio, garantizando que la innovación pueda florecer en un entorno seguro y transparente. A medida que Brasil avanza en la definición de las normas para los activos virtuales, el próximo reto será mantener ese equilibrio entre cumplimiento, eficiencia e innovación, dando forma al futuro de las finanzas digitales en la región.
Hable con nuestro equipo de expertos para saber cómo nuestras soluciones pueden ayudar a su empresa a navegar por este nuevo panorama normativo.
Fuente: Banco Central de Brasil
